我们通过了！
昨天下午，慈文传媒按耐不住喜悦，率先发了微博庆祝。
可见，长达一年半之久的10亿定增封印，终于解除！
到了晚上，公告放出：中国证监会发行审核委员会于年5月23日对慈文传媒非公开发行A股股票的申请进行了审核，并给予通过。
文化科技领域资深投资人曹海涛认为，慈文传媒熬了这么久终于通过，实在是幸运。现在，整个大环境的募资都很严格。今年，影视行业更不是一般的缺钱，至少有20%的影视公司要“歇菜”，或者停滞不前，或者黄了、破产了。谁现在有钱，谁就能往前冲，就能够改变结局。
慈文传媒的创始人、董事长马中骏从编剧到导演，再到编导、制片，主要强项在于内容创作，而不是以发行见长，因此，对于慈文来说，就更加需要投入项目开发的资金支持，对于资本的需求最为饥渴。
监管趋严，一年半间三次修改定增方案，最终下调近40%
慈文传媒此次的定增可谓是一波三折。
早在年10月31日，慈文传媒就推出了非公开发行A股股票预案，计划募集10.6亿元，投入电视剧及网络剧制作。
年2月26日，慈文撤回了这一定增预案，并启动了新的非公开发行融资方案：将发行底价从之前的25.24元/股大幅提升至42.38元/股，以募集更多资金——15亿。这无疑是一大利好消息。
鉴于网络剧迎来爆发的风口，慈文传媒也开始在网络剧加大投资。慈文在公告中指出，其电视剧主要是定位“网台联动”的精品连续剧；网络剧仅指在网络渠道播出的连续剧。当时，慈文传媒已经制作了《暗黑者》系列、《执念师》等仅在新媒体网络渠道播出的网络剧。
巧合的是，就在次日，年2月27日，国家新闻出版广电总局网络视听节目管理司司长罗建辉在“网络剧的发展与管理”的主题报告中，提出要加强网络剧的监管，“和电视剧司电影局共同联动，线上线下标准统一，电视不能播什么，网络也不行。”此消息传开后，慈文传媒刚复牌就连续两个交易日跌停。
监管的加强，致使一些已经制作好甚至已经上映的影视剧，面临着被下架的风险。比如《心理罪》《太子妃升职记》《无心法师》《暗黑者》《探灵档案》《上瘾》等，这无疑对于投资人还是制片方都是一个不小的打击，尽管部分网剧在下架删减后能够重新上映，但是作品质量的下降带来的观众流失是不可估量的，未来的影视剧制作中，学会规避政策风险将成为制作公司的重中之重。
相比于内容层面的监管加强，在资本层面的监管趋严更加可怕。
年5月11日，证监会已经叫停上市公司四类跨界定增（游戏、影视、VR、互联网金融）的传闻引起股市巨震，5月13日证监会紧急澄清再融资和并购重组政策没有任何变化，但也声明市场对于并购重组可能存在的监管红线并没有放松预期。
政策没有变化，但是力度开始愈发严格却是事实。年以来关于定增监管趋紧的各类消息层出不穷，IPO、并购重组过会率明显降低，再融资窗口指导不断，重组标的有明显炒作特征的且成长性较差的被并购重组委拦在门外的几率更大。
据统计，年影视并购为61起，占到了文化传媒行业并购事件数的36%；而年的影视并购多达76起，占到了文化传媒行业并购事件数的一半以上，平均每5天发生一起影视并购事件，涉及资本亿元，占到了全年文化传媒行业并购涉及资本的87%。
但是到了年，风格突变，各种预期纷纷落空，市场环境发生转变。
Wind数据显示，年第一、第二季度的娱乐行业并购重组分别发生了36和25起，年第二季度并购金额达到顶峰，亿元的并购金额超过了~年中任何一年的数据。但是，转折发生在年第三季度，伴随着数家上市公司重组失败，影视标的并购重组进入冷静期，年第三、第四季度更是出现了四年来增速首度下滑。
过去五年传媒娱乐版块涨跌情况
（图片来自：Vlinkage）
时隔一年，年1月25日，“鉴于年3月至今国内证券市场环境变化”，慈文再次对定增进行了调整，将发行价从之前的42.38元/股下调至37.75元/股，15亿定增额保持不变。
紧接着，年2月17日，慈文终究还是下调了定增募资金额，由15亿下调至9.3亿元。
根据公告：考虑到本次非公开发行募集资金投资项目中《万家灯火》《黑天鹅》等七部电视剧截止目前尚未完成备案，基于审慎性考虑，公司决定不再将前述七部电视剧作为本次非公开发行募集资金投资项目，对本次非公开发行股票的发行数量由此前的不超万股下调至万股，募资总额由不超15亿元下调至9.3亿元，募资用途仍是电视剧及网络剧制作。
调整前:
调整后:
尽管下调了接近40%，但是在如今极度缺钱的影视行业，能融到钱已经是很不容易的一件事了。广大股民也纷纷表示：“坚守了一年多了，太激动了！”
缺钱成了影视公司最棘手问题，调低预期赶紧融资，活下来最重要
整体上讲，为了给IPO让路，证监会对于定增、并购重组，已经给予了严格的限制、窗口制造，造成了整个大行业都面临着很多融资困难。特别是文化行业还受到“脱虚向实”政策风向的干扰，在资本市场更加紧张，资金问题尤其严重。
“行业泡沫太严重，影视行业已经不再如往年那样火爆，不少资金都退出了。”有业内人士表示，随着证监会的挤泡沫，影视行业或迎来新一轮洗牌。于是，缺钱成了很多公司眼下最棘手的问题，没有钱，企业说倒就倒。
在这时，很多中小影视公司就应该开始思考，自己还有没有现金流，要不要裁员，要不要屯粮过冬。
所以奉劝影视公司们，尤其是中小公司现金为王，赶紧融资。影视行业是一个需要资本的行业，而热钱的离场，资金就会紧缺。所以大家要调低预期，有钱就拿，储备好过冬的余粮。
要保证公司能够活下来，就必须降低成本、提高效率，要计算怎么裁员，裁多少人，而且要保证账上的现金能够让公司活18个月，因为要找到新一轮的融资，一般的调整模式需要18个月。
虽然资本寒冬来了很辛苦，但是如果能够融到钱，还是要融一点钱，因为冬天的钱特别管用。别人都没钱了，那么有钱的人优势就显现出来了，不仅公司可以正常运作，项目照做，宣发都可以不含糊，步步到位，还能把钱再赚回来。
正如经纬投资的张颖所言：已经拿到至少1.5年现金的创始人们，恭喜你们；还没融到的，极力加油提速降价，灵活处理以拿到钱为唯一目的；但还盲目乐观的那些公司，你们在等死。不管是什么行业，如果你能处理好增长和收支平衡，过了那个点，你就是赢家。
长远来看，证监会规范市场倒是件好事，资本市场给影视行业输血的概率变小，势必会戳破影视行业的大部分泡沫，那么接下来，就是老老实实地拼硬功夫，踏踏实实地做业务，做项目，经营影视业务本身，这样才是合理的状态。
曹海涛认为，文化产业受到“脱虚向实”的影响其实有些冤枉。其实，文化产业早就不属于“虚拟经济”，年文化产业就已经被定义为支柱型产业。监管层也正是深刻看到了这一点，当文化产业进行的是自己的定增，而不是跨界重组，具体的项目的确是有利本产业的发展，一般来说，没有太大问题，也是可以给批的。
当影视产业的泡沫褪去，从业人员的“虚胖”也将得到控制，而接下来，就是留下精兵悍将，拼肌肉的时候了。影视公司之间，将迎来好内容的正面竞争，而不仅仅停留在资本游戏。
只有当市场趋于冷静，雾霾散去，才看得清谁在裸奔。
正如易凯资本王冉所说：在经济下行周期，如果你做好了准备，别人的“危”正是你的“机”。如果你有健康稳定的现金流和充足的现金储备，有足够强大的内外部运营体系和足够好的人才积累，那么你将迎来蓄势待发、整合市场的黄金期。
伟大的公司都是熬出来的。你困难，别人也困难，就看谁熬的住。一个企业的生命周期如果是20-30年，这一年的痛只是很短的时间，而且很多伟大公司都经历过，这些痛苦都不是什么事，只要活下来就有希望。
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文章来源慈文传媒
慈文传媒影视行业IP的全产业链开发，只有你想不到！
自从IP盛行以来，各大影视公司对于版权的需求越来越大，观众对电视剧的质量和内容的要求也越来越高。武侠剧盛行的年代，慈文传媒就购买了大量金庸、梁羽生、古龙的小说。而现在，得益于有个爱看网络小说霸道总裁的影响，慈文也购买了许多互联网小说版权，这些都是目前慈文在影视生产上最重要的源泉之一。
说到之一，必有其二
伴随着泛娱乐浪潮的兴起，影游互动概念也被提了出来。年《花千骨》，年《老九门》都让慈文传媒名声大噪。《花千骨》同名手游2亿月流水记录在影游互动中令业界震惊，而《老九门》除了有着“全网史上首部播放量破百亿的自制剧”的骄人成绩之外，其手游上线三天注册用户就破百万、付费率达12%的好成绩。这令大家看到了IP全产业链开发的无限可能，在影视行业中成为最新的发展方向。在这一方面，虽不能说已成为行业领跑者，但慈文传媒已经走在泛娱乐的最前端。
21世纪科技技术日新月异,以互联网为代表的新媒体发展异常迅猛，随着3G、4G时代的来临以及WIFI的普及，新媒体开始迅速的和传统的媒体进行融合发展，甚至直接改变了传统媒体的传播形式，极大丰富了媒体的传播形态。随着新媒体技术的不断更新和发展,影视行业所具有的传播形式也开始产生革命性的变化。
这样的变化最先撬动的便是整个电视行业。如今的年轻人大多“泡”在网上接收最新信息和观看视频，反而中老年观众成为电视的忠实观众。其实这也潜在的帮助影视公司完成了对用户的分区定位。而一部电视剧能否在一段时间内打通整个网络舆论的发展，成为大家争相讨论的热门话题，与精准的用户定位密不可分。
在老一辈人还处在“免费看电视剧”的状态时，当下的年轻人已经完成了由“免费观看”到“付费观看”的观念转变。因此新互联网时代下的新新事物，如网络电影、游戏、漫画、周边等等，对于年轻人来说可以实现价值的最大化。
因此，从电视剧到电影、网大、游戏，再到未来将要发展的漫画、VR等等都将会成为慈文传媒未来新的发展方向。
哪些IP适合进行全产业链开发
要看题材本身
但并不是所有的IP都适合做全产业链的开发。在IP的选择当中，首先就是分一个大环境、大背景来验证题材本身所拥有的价值。其次需要思考这个版权在特定的人群、特定的技术当中，能够发挥什么样的效果。在这样一个标准之后就是文本的评价。这样的题材选择什么样的作家来做编剧，什么样的导演和演员，什么时间段播放上映，什么时间段做推广，都是非常工业化的技术标准。
慈文通常在这一类的作品当中，大概用一个月左右的时间完成题材的评估，然后出故事内容大概要三个月左右。整个本子完成大概在一年半到两年。这些完成以后，基本上这个作品，这一类的题材，会获得比较好的反响。
而在开发的过程中，也会分为全IP开发、有粉丝群体题材的特定开发、非特定年龄群的特定题材开发、以及需特定技术完成的题材开发四个方面。
慈文式全产业链开发操作模式世界观的架构成为重中之重
对于IP开发全产业链的模式具体操作步骤，慈文也有自己的一套打法。比如正在开发的《脱骨香》，是《花千骨》作者的第二本小说，除了剧之外，同时在做电影、漫画和游戏的开发。在同一IP内有三个完全不一样的团队，因此需要建立一个一致的世界观，这个世界观的架设是在产业链当中成为特别重要的环节。
通过完成好的世界观的架设来做美术的概念设计，之后剧本、服装、造型、演员、导演的选择都可以在这个系统当中完成，根据题材本身对用户进行精准的定位，女性向还是男性向，还是男女基本平衡，它在这个当中年龄群大概是哪一类，甚至有的时候需要划分地域群，把人群越早定位越精准越好。接下来的节奏需要按照商业化哪一块最成熟哪一块优先做，是电影、是电视剧、还是游戏或者漫画。这都在统一的产业规划路径当中。
但是注重全产业开发的慈文传媒并不等于放弃了开发较为单一的其他的市场。马爷说：在大时代转型的变化当中，所有的题材都是特别含蓄的，特别曲折的反映当下人们的心态，如果遇到这样的题材，一定不要放过。在所有的攻克当中，题材、剧本、导演、演员，所有的当中最重要的永远是题材，只要抓到了反应当下人们的脉搏的题材，一定会是一个爆款。
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